Latam aseguró los fondos de Evercore, Cueto, Delta y Qatar para sostener su plan de reorganización

▪ La fecha límite para asumir los compromisos por US$ 5.400 millones de los acreedores y accionistas “soportantes”, como los define la aerolínea, se cumple el 30 de septiembre, si bien se consideran ciertas prórrogas por causa de la variante ómicron u otr

POR MAGDALENA ESPINOSA

2022-01-14T08:00:00.0000000Z

2022-01-14T08:00:00.0000000Z

Diario Financiero

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EMPRESAS

Poco a poco Latam Airlines ha ido revelando el engranaje de su plan de reorganización. Ayer en la noche, la aerolínea firmó el contrato de financiamiento con sus principales aportantes: el Grupo Evercore, Delta, Qatar y la familia Cueto, lo cual le permitirá inyectar US$ 5.400 millones para su despegue. En noviembre pasado, la aerolínea dio a conocer su declaración de divulgación que contenía un acuerdo de apoyo a la reestructuración (RSA, su sigla en inglés). Allí, la empresa pactó con un grupo de acreedores (Evercore) y con sus principales accionistas el apoyo al plan. Los primeros comprometieron el 70% de sus votos a favor de la iniciativa; mientras que los segundos aseguraron que desembolsarán hasta US$400 millones a través de la suscripción de nuevas acciones de pago en el aumento de capital, pero sin tener derecho a ningún desembolso posterior. Y este 12 de febrero se dio el segundo paso: la firma del acuerdo de compromiso de respaldo (o BCA, su sigla en inglés). ¿Qué viene ahora? En 21 días más se programará una audiencia para aceptar la fórmula propuesta. Y de ahí en adelante, Latam deberá pedir los votos a sus acreedores para sellar su paso por el Capítulo 11. En paralelo, en las siguientes semanas la línea aérea firmará otros contratos como, por ejemplo, los derechos de liquidez de acreedores y accionistas, entre otros. En total, la empresa busca la inyección de US$ 10.000 millones mediante una combinación de capital fresco, bonos convertibles y deuda. Esto, permitirá a Latam contar con la apropiada capitalización para ejecutar el plan de negocios a futuro. Los nuevos detalles De acuerdo al plan de reorganización hay tres clases distintas de bonos convertibles: los que serán entregados a algunos los acreedores no garantizados de la matriz en liquidación por sus créditos permitidos en el marco del plan; los que serán suscritos y adquiridos por los accionistas anteriormente mencionados; y los que serán adjudicados a ciertos acreedores no garantizados a cambio de una combinación de fondos nuevos a Latam y de atender sus créditos, con sujeción a ciertas limitaciones y retenciones por los grupos que participan en el plan. En esta última categoría, el nuevo documento reveló que en la medida en que no se suscriban los accionistas de Latam durante el respectivo período de suscripción preferente, el 50% de los Nuevos Bonos Convertibles Clase C, (correspondiente a aproximadamente, la cantidad de US$3.408 millones), serán asignados directamente al Grupo Evercore (o acreedores soportantes). Esto, a cambio de una combinación dos cosas: una contribución de nuevos fondos para Latam Airlines; y una “dación en pago” por sus créditos valistas, en la siguiente proporción: 47,963% para lo primero y 52,037% para lo segundo. Además, los acreedores que suscribieron al acuerdo tienen derecho a un pago del 20%, pagadero en efectivo, calculado sobre el monto de nuevos recursos, que son aproximadamente, US$3.669 millones. Asimismo, Latam Airlines no podrá buscar, proponer o celebrar ninguna transacción que sea una alternativa a las transacciones de reestructuración establecidas en el plan de reorganización. A no ser, bajo ciertas excepciones que son, por ejemplo, que aparezca un mecanismo superior que le permita una mayor recuperación a la aerolínea y a sus contrapartes. La fecha límite para asumir los compromisos por los acreedores y accionistas “soportantes”, como los define la aerolínea, es hasta el 30 de septiembre de 2022. Latam Airlines considera ciertas prórrogas de transacciones, a causa de la nueva variante de Covid-19, ómicron, y otras que puedan surgir en un lapso de 45 días. Eventos de terminación Dentro de las cláusulas, Latam Airlines contempla ciertos “eventos de terminación”. El primero podría ser causado por “un efecto material adverso” sobre la aerolínea y sus operaciones; el segundo hace referencia a la falta de liquidez o disminución de los ingresos que perciba en sus cinco mercados: Brasil, Chile, Colombia, Ecuador y Perú. Además, la línea área contempla un pago por término del acuerdo de suscrito entre las tres partes. Estos desembolsos son entre un 10% y el 50% de los compromisos de los acreedores o accionistas para salirse.

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